LVMH旗下,手握250亿美元的大PE,

最近发生的两件“小事”，把老牌消费投资机构LCatterton重新拉入到人们的视线。

第一件事发生在3月底，元气森林完成新一轮融资，投后估值达60亿美元，据悉元气森林这轮的份额非常抢手，LCatterton和红杉、华平一起笑到了最后；第二件事是在6月中旬，LCatterton北京办公室开业，并宣布发起第一只人民币基金。

事实上，只要研究一下LCatterton的历史就能发现，这家管理近亿美元资产、有着全球最大奢侈品集团LVMH支持的私募股权机构，虽然在海外取得了骄人战绩，但在内地和香港将近10年的投资历史，不论出手的次数还是取得的战绩都不算亮眼。

而最近一连串动作的背后，LCatterton正在改变中国市场的投资布局，特别是瞄准快速崛起的中国本土品牌。在其今年2月发布的一篇报告中，LCatterton向投资者强调：未来3-5年，鉴于中国电商巨头们将不断发力扶持本土品牌，新兴品牌和垂类Top品牌中将出现一大批有吸引力的投资机会。

这条来自太平洋东海岸的鲨鱼，已经闻到了中国消费市场的血腥味。

LCatterton

LCatterton的前身是美国私募基金Catterton和法国奢侈品集团LVMH旗下的投资机构LCapital，年双方合并后更名为LCatterton。目前LCatterton管理的资产总规模超过亿美元，比刚合并时（约亿美元）增长了一倍以上。

Catterton最早成立于年，由FrankVest、华裔投资家J.MichaelChu（朱迈贤），以及前美国财政部长WilliamE.Simon创立。成立之初，Catterton专注投资饮料行业。而随着公司的发展，投资范围逐渐扩大到更广的消费领域，其最有名的投资案例是收购美国网红连锁餐厅澳拜客牛排馆（OutbackSteakhouse）和美式家具品牌RH（RestorationHardware）。

LCapital则是LVMH旗下的私募股权基金，这个成立于年的机构，最初的定位是投资价格低于LVMH的“负担得起的奢侈品”。其投资的项目包括服饰品牌Gant，意大利美妆连锁店LaGardenia，以及数个欧美地区的豪华商业地产项目。

根据纽约时报当时的报道，合并前主要聚焦欧洲市场和亚洲市场的LCapital正考虑向北美拓展，同时以北美和拉美为主阵地的Catterton正考虑向欧洲、亚洲扩张。这两家消费投资机构背后的出资人都有LVMH创始人伯纳德·阿诺特，后者从年开始成为Catterton基金的投资者。最终在阿诺特的撮合下，LCapital与Catterton成功合并，缔造了这个消费投资行业的“巨无霸”。

从结果来看，这次合并将二者的优势互补结合，从而得到了“1+1大于2”的结果。

第一点体现在投资范围的结合。合并前Catterton主要业务是北美和拉丁美洲的私募股权投资，与LCapital的欧洲和亚洲私募股权业务，以及房地产业务正好互补，合并后形成了六大投资平台在全球进行投资。

LCattertonPortfolio：控股型投资

这六大平台分别是主投北美和欧洲万-5亿美元规模公司的“LCattertonFlagshipBuyout”；主投-万美元的“LCattertonGrowth”；主投万美元-1.5亿美元的“LCattertonAsia”；主投西欧万至1亿欧元公司的“LCattertonEurope”；主投-万美元的“LCattertonAsia”；以及主投0万美元到1.25亿美元规模奢侈品零售地产项目的“LCattertonRealEstate”。

此外二者的优势也正好互补。Catterton的优势是作为老牌消费投资机构的专业性，合并后Catterton的团队得以保留，并成为新公司的骨干，两位管理合伙人J.MichaelChu和ScottA.Dahnke分别出任新公司的全球联席CEO。

LCapital最值钱的当然还是LVMH这块奢侈品之王的金字招牌，这点也在LCatterton中得到了最大限度的保留。在LCatterton的

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