2022年新增人民币贷款2131万亿元

本报记者谭志娟北京报道

日前央行发布的金融统计数据显示，年12月末，M2同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高2.8个百分点；年12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增亿元；社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元。年全年，人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元；社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多亿元。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，“从年全年看，社融存量同比增长9.6%，对实体经济发放贷款同比增长10.9%，表外融资收缩，债券和股票融资明显多增，反映金融支持实体经济力度明显增大，融资结构持续优化；同时，从M2同比维持高位，高于名义GDP增速，反映国内为应对短期超预期因素冲击，稳健货币政策支持实体经济力度明显增大，货币信贷环境保持适度宽松。”

年1月10日，人民银行、银保监会联合召开的主要银行信贷工作座谈会指出，各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。

就此，中国银行研究院研究员梁斯对《中国经营报》记者分析说，“在宏观调控政策持续发力带动下，金融机构信贷投放将保持在较高水平，以有效满足实体经济融资需求，叠加实体经济融资需求持续回暖，年金融数据有望出现走强。”

M2增速明显走高

央行数据显示，年12月末，M2同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高2.8个百分点。

梁斯对记者表示，“M2增速明显走高主要是因为存款大幅多增所致。此外，财政持续发力也对M2带来一定支撑。年财政存款减少了亿元，同比减少亿元。”

在存款方面，年全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。据梁斯介绍，其中，居民存款和企业存款合计多增了9.27万亿元，特别是居民储蓄存款大幅多增了7.94万亿元。

周茂华认为，12月M2同比继续维持高位，略高于名义GDP增速，反映稳健货币政策支持力度持续增大，为经济复苏营造了适宜的货币环境。

中国民生银行首席经济学家温彬还表示，年以来，在稳增长基调下，货币和财政政策持续协同发力，基础货币投放加大，市场流动性维持充裕，M2增速达到近6年来的最高水平。

温彬还指出，后期伴随财政支出力度放缓等，M2增速虽有所回落，但仍维持在较高水平。

周茂华也认为，国内稳健货币政策为经济恢复提供了有力支持，继续引导金融机构加大实体经济薄弱环节、重点新兴领域支持力度，实体经济活跃度上升，货币创造有望适度加快，预计M2同比维持高位。

企业中长期信贷需求持续改善

在新增信贷方面，年全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元。其中12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增亿元。

梁斯告诉记者，“金融机构人民币贷款延续多增态势，企业中长期信贷需求持续改善成为突出亮点。”

数据显示，从企业部门看，企（事）业单位新增贷款17.09万亿元，同比多增5.07万亿元。特别是中长期贷款增加11.06万亿元，同比多增1.83万亿元。

在梁斯看来，“年下半年以来，企业中长期信贷需求持续回暖，8月份同比连续出现多增，特别是12月多增亿元，为年最高。虽然年金融数据整体表现疲弱，但企业中长期信贷需求的持续走强成为金融数据的突出亮点，这意味着企业对经济未来预期在持续转暖，释放了经济有望企稳向上的积极信号。”

周茂华还表示，企业端新增贷款同比继续保持多增，企业信用扩张明显，反映国内纾困、稳增长政策有所体现，中小企业融资环境改善，重点基建与新兴领域信贷支持力度持续增大，宽信用效果明显。

温彬认为，年12月新增信贷表现积极，对公中长期贷款仍为重要支撑。12月以来，虽然全国各地相继进入疫情感染的高峰阶段，生产和消费依然受到较大扰动，但在政策发力拉动以及与年信贷“开门红”接续下，12月信贷增量表现较好。

从全年来看，温彬指出，年新增贷款同比多增1.36万亿元，对实体经济的支持力度进一步增强。面对经济下行和有效信贷需求不足的压力，年一揽子稳增长政策持续加码，大型金融机构和政策支持领域不断发力，有效支撑了经济回稳向上和信用平稳扩张。

新增社融小幅多增

在社融方面，年全年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多亿元；其中12月份，社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿元。年末社会融资规模存量为.21万亿元，同比增长9.6%。

对于新增社融小幅多增的现象，梁斯认为，人民币贷款仍是主要支撑因素。

梁斯解释说，“年社会融资规模增量比上年多亿元，增幅不大。从信贷类资金看，对实体经济发放的人民币贷款增加20.91万亿元，同比多增亿元，是社融同比保持多增的主因。从直接融资看，债券融资出现大幅少增。企业债券净融资2.05万亿元，同比少1.24万亿元；政府债券净融资7.12万亿元，同比多亿元。年政府债券净融资规模前多后少，整体看同比变化不大。企业债券大幅少增与企业资金需求意愿不强、四季度以来债市波动加大等因素有关。”

温彬也指出，结构上，非标融资是主要拉动项，人民币贷款、政府债券亦对社融形成支撑，企业债券、外币贷款和股票融资均为负增。

具体到年12月份，温彬表示，12月社会融资规模新增1.31万亿元，比上年同期减少1.05万亿元，出现较大规模缩量。其中，企业债券融资、政府债券融资是主要拖累，而信托贷款和表内人民币贷款是主要支撑。

展望未来，周茂华表示，经济复苏带动融资需求回暖。主要是优化防疫措施，经济活动限制减少，经济活动回暖，就业和收入改善，消费者信心回暖；企业对市场需求信心带动补库存、生产扩张；同时，国内经济回暖，一揽子稳楼市政策的出台，有望推动楼市供需回暖，带动实体经济融资需求回暖，预计后续居民信贷、企业融资需求有望明显改善。温彬也认为，“疫后经济复苏和景气回升，将拉动信贷与社融进一步回暖，全年新增贷款规模有望维持在22万亿元以上，增速10.3%左右；全年新增社融规模有望超35万亿元，增速10.2%左右。”

温彬还表示，年信贷“开门红”可期，1月份相对平稳、2月份边际恢复、3月份有望出现“信贷脉冲”。全年信贷投放节奏继续前置，各季度信贷节奏或整体按照40%、25%、20%、15%安排，以实现“早投放早收益”。

在信贷结构上，温彬预计，一季度对公贷款会有所提速，二三季度零售贷款回暖修复；政策性银行和国股银行仍为稳信贷的重要力量，基建、制造、地产、消费、小微等方面依然为重要信贷方向。

（编辑：郝成校对：张国刚）

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