美元高位盘整,人民币短期破7概率小

随着美元指数突破95.1，人民币汇率继续探底。8月3日，人民币兑美元中间价调贬个基点，报6.，回吐前一交易日涨幅，创14个月以来新低。多位业内人士分析称，人民币后续调整空间有限，稳健运行是大概率事件。考虑到国内经济下行压力可控、美联储加息已被市场较充分预期、市场化波动加剧避免单向预期持续发酵等因素，人民币汇率基本面优于年至年。机构认为，人民币近期破“7”的可能性并不大。美元指数保持高位盘整美国商务部上周五发布的数据显示，美国二季度实际GDP年化季率环比初值增长4.1%，创下近四年来新高。与此同时，美元指数仍然保持盘整。事实上，自7月以来，美元指数持续在94至95.6高位徘徊。渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰告诉第一财经记者，货币政策、息差和资金流向等多个因素都会对汇率产生影响，外汇市场更多是预期在主导。“下半年美联储可能继续加息两次，欧央行明年夏季前不会退出QE，这些都已经被市场充分预期，导致欧元和美元的息差维持在稳定的状态。”他告诉记者，除非看到风险事件发生，比如美国通胀超出市场预期，否则美元都会处在高位盘整的状态。8月2日凌晨两点，美联储宣布维持1.75%-2.00%的利率不变，并在随后公布政策声明。从政策声明看，美联储乐观看待美国经济前景，经济增速由“稳健”升级至“强劲”。同时，美联储预计将进一步渐进加息。据CME“美联储观察”显示，美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率由91.2%升至93.6%。对于美元后市的判断，兴业研究认为，美元指数年内顶部或已探明，目前进入筑顶阶段，短线内恐难趋势性下行，预计将呈现高位震荡的走势。特朗普“弱美元”倾向可能对美元中长期走势产生较大影响；另外，相较美欧利差，美元指数已升值超调并接近阈值，未来某一时点将向利差方向回归。王昕杰告诉记者，特朗普在公开发言中反对强势美元，这会对市场产生一定的影响。但除非特朗普的个人观点会对美联储的货币政策产生实质性改变，否则这种影响都是短期的。人民币近期破“7”概率小8月3日，人民币兑美元中间价调贬个基点，创14个月以来新低。中间价一经公布，在岸、离岸人民币接连下跌，在岸人民币兑美元一度突破6.88，离岸人民币兑美元波动更加明显，最低至6.，双双续刷去年5月以来新低。此前，大华银行下调了年内人民币对美元汇率的预测，称今年年底美元兑人民币将进一步上涨至6.95，距“7”仅有一步之遥。不少业内人士认为，尽管近期人民币仍存在贬值压力，但考虑到政策态度、市场波动等因素，贬值空间有限，短期破“7”的可能性并不大。平安证券陈骁等称，由于外汇政策调控空间充足，人民币不会形成持续的单边贬值预期。而且，人民币的快速贬值有助于释放中美经济分化带来的利空压力。下半年人民币大概率在6.7-6.9区间震荡，破7概率较小。中信证券固定收益首席明明等基于外汇储备的规模和资本流动情况，认为“7”是人民币兑美元汇率的关键关口，大概率是这一轮人民币贬值的底部，轻易被突破的可能性不大。东方金诚首席宏观分析师王青同样表示，未来一段时间人民币汇价破7的可能性很小。他认为，当人民币一篮子货币指数CFETS位于95点左右（上周该值为94.78），即人民币兑美元汇率为6.7左右，人民币处于均衡汇率水平。以此为基础，人民币在上下5%的区间内涨跌，即人民币兑美元汇率运行于6.36至7.02区间，均属在合理范围内的双向波动。莫尼塔宏观研究报告指出，后续人民币汇率的贬值空间正在收窄。首先，目前人民币对美元贬值幅度已较接近中美利差水位，贬值压力的释放愈发接近充分；其次，随着特朗普表示不喜欢强美元，市场对美元指数的看法已不如此前乐观。最后，目前美国花旗经济意外指数已转负（体现美国经济不及预期），美国与欧洲的差值也快速向零收敛。这表明当前美元的价格应已较充分地反映了美国经济的强劲增长，进一步上冲空间因而受限。

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