学术研究论世界元信用基础及其管理

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当今人类经济融合度越来越高，各国主要国际储备货币之一的美元信用摇摇欲坠之时的国际贸易迫切需要一种购买力稳定的交易媒介。本文对世界元相关信用基础及其管理进行思考提示，世界元的建立不需要世界政府，独立于各国央行的世界元央行即可发行并管理世界元，世界元的购买力可以与一国或数国基年生产力水平挂钩，实践中注意维护世界元央行独立性及公开透明性，世界元只能在世界元央行借存且专用于国际贸易订约和结算清算，注意各国信用评级管理及其安全额度配置管理等，则世界元既可以为国际贸易提供一种理想交易媒介又不影响各国货币主权。

1世界元定义

世界元：购买力相对稳定的世界通用货币。

本文主旨在于探讨一种购买力稳定可靠数量可调可控的世界通用货币，后续分析表明当今人类社会中价值最稳定的东西非生产力水平莫属，生产力水平的具体数据表现为平均劳动生产率，经济稳定发展的一国平均劳动生产率或数国加权平均劳动生产率都可以作为世界元货币的价值锚，为简明计，本文以一国平均劳动生产率PYN为世界元货币价值锚基础进行相关分析。

2世界元信用基础简析

迄今，货币信用基础大致可归纳为6类本位：①金银本位；②一篮子商品本位；③美元本位（黄金本位，石油本位，碳本位，霸权本位）；④SDR本位；⑤超主权货币本位；⑥生产力水平本位。

2.1金银本位

货币史表明，金银本位币使用时间已超千年，但因金银量不能满足日益增加的商品贸易流动性需求，法币出现后金银本位就退出了货币本位史。

2.2一篮子商品本位

一篮子商品本位实际上是金银本位的发展与完善，二十世纪四十年代，凯恩斯的“Bancor”采用30种有代表性的商品价值基础锚定国际货币单位，但并没有被国际社会采用。后来人们在理论上做了补充研究但因实际操作较麻烦且管理成本较高也没能真正实施。

2.3美元本位

美元挂钩的本位是黄金本位，石油本位，碳本位，霸权本位。黄金本位时的纸黄金美元阶段人们相信纸币美元能兑换等值黄金，但事实否定了这种信用，布雷顿森林货币体系年崩溃；石油本位时的石油美元已经从理论上否定了美元的真实信用，代之以石油这个载体强推美元霸权（石油价值并不是美元价值锚，是美国强权要求国际石油贸易中的结算必须用美元，才让人们误以为美元购买力被石油价值锚定了，现实中石油交易结算已经不再全是美元了，石油美元地位并不牢固）；基于碳信用额度的内涵价值的碳本位美元昙花一现就被世界抛弃；霸权本位的美元才是当下美元的实质，它已经不再需要什么实物载体了所以它没有任何真实客观信用可言，它就是基于美国强权信用推行的一种霸权货币，美国在享受霸权红利的同时因特里芬悖论的客观存在导致美国年以来累积净外债达11万亿美元之巨（据美国BOP表，美国从~年，经常账户逆差为11.05万亿美元，截止年，全球外汇储备合计11.万亿美元。根据美国IIP表，美国间接投资的债务负债为11.万亿美元，从逻辑和数据都可以确认美国是由经常账户逆差，对外输出美元债成为全球储备货币。——马霞：《人民币国际化之路》）。11万亿美元净债务是美国消费了世界各国当下美元购买力11万亿美元价值量的真实商品欠下的，美国能用等价值量商品还清吗？年年初新冠肺炎引爆的美国股市在3月中旬（3月9日~3月19日）4次熔断直接导致美股美债美元等摇摇欲坠，许多迹象表明美国正在衰落，美国可能很难还清这笔债务，后美元时代，美国衰退不可避免，美元霸权终结之日似已不远。

2.4SDR本位

目前，特别提款权SDR是由美元、欧元、日元、英镑按不同比例构成。其中，美元所占比重最高，达44%，欧元也占到了34%。其价值由以上四种主要货币的加权平均值决定，仅作为“记帐单位”使用。SDR的作用至今没有能够得到充分发挥，但SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。SDR本位实际上是各类信用货币购买力加权后的一种记账单位，在其相关理论和实践方法完善后，有可能演化成为世界元。

2.5超主权货币本位

年世界金融危机后，年3月，当时的中国央行行长周小川提出了超主权储备货币的主张“创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。”，当时人们普遍认为因不存在世界政府，相关理论基础又不完备，加之美国不愿意主动放弃霸权美元，因此，超主权货币的理论研究和实践探索昙花一现后便悄无声息。

2.6生产力水平本位

一国生产力水平综合表现为平均劳动生产率，所以生产力水平本位就是平均劳动生产率本位。平均劳动生产率本位标准单位的通式是:PYN（Productivity=生产率,Year=年度，Nation=国民）,它就是某国平均每小时商品生产劳动产出产品与服务的标准记账单位。1PYN代表的就是某国在Y年度里平均1小时商品生产劳动利用特定生产力系统产出产品与服务的综合价值（抽象价值）。如果该国此年中的商品生产劳动总工作小时数为n小时，则用平均劳动生产率本位记账单位表示的商品生产总价值量可记为nPYN，按GDP的生产法定义可知：

nPYN=GDP

将这个等式稍作数学变换就能得到PYN价值尺度等式：

1PYN=GDP/n

它意谓着某国国民们平均每小时商品生产劳动利用特定生产力系统产出商品抽象价值量的当期市场货币价格是当年名义GDP的1/n。

这个简单直观的事实正好说明了PYN的抽象价值财富与实实在在的现金财富间的兑换非常简单公平（相对基于一篮子商品的货币锚，PYN基于统计意义上一国年度产出全部商品价值总量而计算，PYN更全面更科学因此也更稳定可靠），产品与服务的抽象价值与市场价格简单地锚定在一起了，因此，基于基年的PYN可以成为货币的价值本位。

安格斯·麦迪森宏观纵览世界经济千年史的研究表明，相对人类世界所有实物财产或信用，平均劳动生产率本位之PYN价值标准最稳定可靠。“在我们纪元的第二个千年，世界经济的表现大大超过了它的第一个千年。从～年，在人口增加了22倍的同时，人均收入增加了13倍。而在第一个千年，在人口增长了六分之一的同时，人均收入却有所下降。…第二个千年包括了两个显著不同的时期，～年间，人均收入缓慢爬升，从全世界来看，大约提升了50%，这个时期的增长在很大程度上看具有“粗放”特征，以支持该时期四倍的人口增长。而年以来的世界经济发展呈现出强劲势头，更具有“集约”的特征，这个时期的人均增长超过了人口的增长，到年时它已经相当于年水平的8.5倍，同期，世界人口增长了5.6倍...~年间，西欧12国经济发展很快，每工作小时创造的GDP的增长率在1.5%~4.7%之间...”(世界经济千年史/[英]安格斯·麦迪森（AngusMaddisom）著；伍晓鹰等译.—北京：北京大学出版社，，11)

安格斯·麦迪森的研究表明，世界各国的平均劳动生产率一般都是随着时间推移而缓慢增长的（第一个一千年中几乎没有增长，第二个千年中的～年，人均收入增13倍，复合年增率约为0.%，即1.00998=13），只有~年间的西欧12国的平均劳动生产率增长最快，复合年增率在1.5%~4.7%之间...

国家统计局（

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