谁能代替美元

天下苦美元久矣！

早在年，时任法国总统戴高乐，就表达了对美元的忿忿不平：

“美国享受着美元创造的超级特权和不流眼泪的赤字，她用一钱不值的废纸去掠夺其他民族的资源和工厂。”

戴高乐的经济顾问雅克-吕夫（JacquesRueff），更是进一步总结了美元霸权的荒唐：

“当代国际货币体系已经沦落为小孩子的过家家游戏。欧洲各国辛辛苦苦赚回美元和英镑，然后又毫无代价地拱手返回给发行这些货币的国家，就好像小孩子们玩游戏一样，赢家同意将赚回的筹码奉还给输家，游戏却继续进行。”

根据战后布雷顿森林体系的约定，美国政府有义务以35美元/盎司的价格，为其他国家央行和政府无限量兑换黄金，于是，接下来，法国、瑞士、德国等欧洲国家，不断用美元纸币挤兑美国的黄金。

年，美国黄金储备再也撑不住了，8月15日，时任总统尼克松，不得不宣布关闭黄金兑换窗口。

世人以为，世界终于可以从不公平的美元体系中解放了出来！

但，世人却全部错了！

布雷顿森林体系的垮台，反而是把美元彻底从黄金桎梏中解放了出来！

下面的这张图，叫做“美元的国际角色”，列出了年底美国贸易和经济份额全球占比，然后对比美元在全球各种经济活动中的份额。

年，美国在全球国际贸易中的份额仅为11%，在全世界经济总量中的比例也仅为24%，但，以美元计价的跨境信贷、国际债务证券、外汇交易、外汇储备、贸易货币、Swift支付的占比，却均在40%以上，特别是外汇交易、官方外汇储备、跨境债务基本都在50%以上。

根据图表可以得出结论：

美元依然妥妥的是“世界货币一哥”，地位无可撼动！

年8月布雷顿森林体系崩盘之时，美联储资产负债表规模是亿美元，而49年后的今天，其已经扩张到7.1万亿美元，额外印了77倍的基础货币，不需要增加一分钱黄金储备，但却照样轻松充当世界货币。

一方面是我的地盘我做主想印多少印多少，另一方面充当世界货币稳如泰山，纵观人类年文明史，过去、现在和未来，再也不可能有比这更划算的事情了！

最典型的，这次COVID-19疫情在欧美爆发以来，美联储就悍然宣布实施“无限制QE”措施，短短几个月里，狂印3万亿美元，央行资产负债表扩充近80%，想怎么印，就怎么印，其他的国家，连一句话都插不上……

愤愤不平的我们，禁不住要问三个字：

凭什么？

已经没有黄金做抵押的美元，凭什么可以如此肆意妄为？

欧元、日元、人民币乃至其他的主权货币，为什么不能充当主权货币？

好吧，为了说明这个问题，我列出来美元为何能充当世界货币的“七种武器”。

武器一：粮食定价权

人类是一种很脆弱的生物，每秒钟差不多都要呼吸一口空气，每天都要喝水和吃饭，于是，空气、水和粮食，由此就成为人类维持生存最基础最根本的三种资源。

空气随处都是，而淡水完全取决于自然条件，只有粮食才是全世界人人都需要的基础商品。能否保证世界上食品价格的稳定低廉，是世界货币基础信用的试金石。

年，全球粮食总产量为27.2亿吨，有14亿人的中国以6.6亿吨排名世界第一，我们的粮食自给率大约在95%——相比之下，仅有3.3亿人的美国，却以5亿吨的产量排名第二，其粮食自给率高达%。

因为粮食产量远超国内需求，所以美国多年来都是全球第一大粮食出口国，这意味着，只要世界范围内粮食生产不出现大灾难，美国将始终有能力以一己之力，压低全球以美元计价的粮食价格。其他的粮食出口大国如法国、澳大利亚、阿根廷、加拿大、乌拉圭、乌克兰等，人口规模太小，其粮食总产量加起来也抵不过美国。

事实也的确如此。自年纯信用货币体系在全球实施以来，以美元计价的全球粮食价格从未出现过持续性上涨，50年之后的今天，其整体价格也就相当于年的2-2.5倍，没有其他任何国家能够做到这一点。

武器二：原油定价权

据说，美国资深政治家基辛格说过下面的话：

谁控制了石油，谁就控制了所有国家；

谁控制了粮食，谁就控制了人类；

谁掌握了货币发行权,谁就掌握了世界。

为什么控制了石油，就基本控制了所有国家呢？

——因为，现代国家的整个行动能力和管理能力，都是建立在石油与能源的基础之上。

任何工业生产的开展，或者是基础设施的修建，都依赖于大型机械作业，而这些机械，都是依赖于石油而驱动的；现代的机械化式的农业生产，完全依赖于石油农业，而将这些农产品加工成真正的食品，又依赖于电力和原油；开发新矿山和新矿藏，无论是金属还是非金属，基本都依赖于原油驱动的机器；

更不必说，我们每天使用的交通工具，基本上也是依赖于石油驱动；

……

石油，才是工业的粮食，是现代文明社会的血液，一个国家，如果能将原油的定价权控制住，就意味着其主权货币将会在文明世界中具有最大的通用性——在年代初期美元和黄金脱钩之后，美元实际上就是找到了原油做新的“锚”，才得以延续其世界货币地位的。

年，为了挽救美元的价值，时任美国国务卿的基辛格，在中东开展穿梭外交（shuttlediplomacy），说服中东产油国（是全世界最大的原油出口地），同意在原油交易中采用美元结算，然后再用卖石油得到的美元投资美国国债，由此建立起石油美元的循环体系。

对美国和欧佩克产油国来说：

产油国出口石油——石油必须以美元计算——产油国得到美元——存回到美国大银行购买国债——其他国家无法得到美元，美元在国际上紧缺——美元国际货币地位牢不可破。

对非产油国国家来说：

现代生产需要石油，进口石油——必须以美元结算——必须向美国低价出口商品和服务——换来美元进口石油——用石油生产更多商品和服务换取美元——美国不必从事真实的生产劳动只需印钞出口——美元国际地位双重加固。

就这样，原来的黄金美元顺利变身为“黑金美元”，世界货币的地位终于再次稳固，这一过程也让所有人意识到，大宗商品的结算货币本身，也是一种巨大的权力。

石油美元虽然保证了美元的世界货币地位，但因为原油价格受制于欧佩克的产量操纵，其价值稳定还是受到了很大影响。有鉴于此，年美国决定建立一家原油期货交易所，将原油变成标准化的期货合约，这样就可以通过金融市场对其施加影响。

年，纽约商业交易所（NYMEX）推出了西德克萨斯中质油期货合约，简称WTI原油。有了WTI原油期货，人们就可以对未来的一桶原油的拥有权进行多次的买卖，生产者可以提前锁定出售价格，消费者也可以根据自己的原油需求提前进行价格安排——更重要的是，无数商人和投机者，可以从这项交易中渔利……

于是，无论生产商、贸易商、炼油商、纯粹投机者或金融机构，他们都对原油期货趋之若鹜，由此形成了巨大的交易量，由此就有了所谓的“价格发现”功能，原油期货的定价权，在很大程度上从OPEC转移到了美国金融市场。

更重要的是，因为交易规模特别巨大（超过了其他所有金属期货的总和），原油期货市场容纳了巨量的美元投机资金处于其中，不会“溢出来”到社会上购买实物商品，这也切切实实降低了美元在国内的通胀情况。

额外要说的是，自年代原油工业化生产开启以来，美国在多年的时间里，一直都是全球最大的产油国，直到年才被中东的沙特超越——而且，就在年，借助于页岩油的崛起，美国又重新夺回第一大产油国的位置。

最大的原油生产国、最大的原油消费国、最大规模的原油期货交易市场、其他原油出口国以美元结算的原油价格，就这样一起成为美元霸权最重要的支撑之一。

不管欧元区、中国或者日本，完全没有这样的条件。

武器三：发达的金融市场

前面提到，利用原油充当美元的新“锚”，有个坏处就是“价值不稳定”，因为原油的价格经常会有比较大的波动，而且每一次美元超发之后，直接会导致原油价格暴涨，让人们对美元的价值产生怀疑……

能不能为超发的美元提供一个更好玩的去处，就像当时欧佩克卖原油的美元用来买美国国债一样，有了这样的大池子，美元就可以不影响现实商品的价格了。

把这个想法翻译成我们所熟悉的官方语言，就是：大力发展金融市场。

没错，有了粮食和原油的基础，发达的金融市场才是现代美元霸权的核心竞争力。

从年开始，美国政府放松金融管制，鼓励“金融创新”，什么住宅抵押贷款、外汇期货、浮动利率债券、利率期货、汽车金融、期权交易、票据便利等一系列的金融创新工具被发明出来，不断地扩张着美国的金融市场，其能容纳的美元数量也越来越多、越来越多……

“创新”的核心，是资产证券化，只要能产生现金流的东西，都尽量给变成标准化投资品种，然后，大家拿着账户美元，就可以在金融市场这个池子里嗨皮地投（du）资（bo）了，只要账户美元都在这个池子里流转，没有更多的美元溢出变成现金货币，美国乃至全世界以美元计价的基本商品和服务，就不会涨得很离谱，世界人民也觉得很满意……

年，美联储总资产不到亿美元；

年，变成了亿美元；

年，变成了亿美元；

年，变成了亿美元；

年，变成了0亿美元；

年，变成了4.4万亿美元

现在，这一数字变成7.1万亿美元。

最绝妙的是，美联储印了这么多钱，人们在现实中的感觉到的物价却只是微波荡漾，美联储所印刷的美元，究竟都到哪里去了呢？

答案，当然是进入了金融市场。除了规模巨大的原油期货市场（还有其他期货市场），还有规模巨大的美国债券市场（目前规模约45万亿美元）、规模更加巨大的美国股票市场（目前规模约60万亿美元），规模更加更加巨大的外汇市场和金融衍生品市场……

正是如此巨量的金（du）融（bo）市场，撑起来了美元在全世界的流通性和信用，只有得到美元，你才算拿到进入全球“赌场”的门票，相比之下，世界上其他国家全部的“金融市场”，把所有的市值规模加和起来，也抵不过美国的1/2……

在这个庞大到深不可测的美元金融市场里，有无数种方式，无数种途径让你输输赢赢，然后一把收割，不断地刺激着人性的多巴胺。

深陷赌瘾的人类，又怎么可能摆脱这个赌场？

武器四：经济和贸易体量

自19世纪末到现在，美国一直都是全球最大的经济体，任何一个国家的经济贸易，不可能绕开美国。而和美国做贸易，当然使用美元最为方便——所以，即便在美元还没有被明确为世界货币的年代（-），使用美元在国际贸易结算中已经非常普遍。

随着年布雷顿森林体系确立，美元取得了“等同于黄金”的地位，美元在全球贸易结算中的地位一直都牢牢占据第一，所有其他货币加和都赶不上，一直到今天都没有改变。

长期以来，美国不仅是全球第一大经济体，而且也是全球第一大商品贸易国，只是在年才被中国超越。

虽然美国的贸易额在全球目前仅占11%左右，与中国相当，但全球以美元计价的货物总额却达到了全球贸易额的50%以上。

武器五：美元本身的历史信用

虽然说，自年以来，由于美联储和美国政府动辄大手笔“救市”，导致美元的价值遭到损害，但实际上，如果与人类迄今为止所有其他出现过的信用纸币进行对比，美元依然是最不坏的那一个。

哪怕是用黄金来衡量，美元自年出现以来，到年的年间，美元的价值只出现过2次明显贬值：

一是美国南北战争期间（这一次的贬值战争结束后不久得到了恢复）；

二是年的大萧条期间。

值得一提的是，在残酷的第二次世界大战中，当德意日法西斯最猖獗的时候，美国用美元（及其背后的物资）援助了全世界来抗击法西斯（包括当时的中国），某种程度上说，拯救了当时的文明社会，这也使得“美元”被所有向往自由的人视为“自由”的象征。

即便在年脱钩黄金之后，对比其他信用货币，美元依然是最不糟糕的那一个。

相对于人类其他信用货币，美元正是因其多年的良好信用，使得大家对其信任有加，哪怕美联储和美国联邦政府自年以来使劲儿损毁其价值，也并没有彻底打消人们心目中美元的价值。

武器六：美国强大的军事实力

如果说，以上五条是美元信用的支撑和来源的话，那么军事力量和科技创新能力，则是这种支撑的保护力量，确保美元在世界各地的信用。

世人皆知，美国是当今世界上军事能力排名第一的国家，其每年的军费支出比其他所有国家加起来都还要更多。

美国在全球设有六大战区司令部，分别是北方司令部、印度洋-太平洋司令部、中央司令部、欧洲司令部、南方司令部和非洲司令部，分别负责全球几大区域的事务，9年更是增设了网络司令部。同时，美国也拥有全世界最先进的武装力量和军事技术，无论陆军、海军还是空军，以及其他兵种，美国的武器装备和组织能力，都是世界上最先进的。

万美国官兵中，有40万驻扎海外，美国还与40多个国家和地区，订有多边和双边军事条约，海外基地与设施共余个，向40个国家和地区提供军事援助，与90多个国家和地区订有援外军事训练计划，人类历史上没有任何一个国家的军事力量曾强大如斯。

武器七：源源不断的科技创新能力

很多人可能会忽视美国的“科技创新能力”这个选项，但实际上，我认为这个选项比军事强大更为重要——因为，这才是整个美国历史以来强大信用的基础来源。

从第二次世界大战结束到现在，从原子弹到计算机，从互联网到智能手机，从人造卫星到如今的电动汽车，能够对世界经济产生巨大推动作用的技术创新，绝大多数技术都起源于美国，因为只有美国才有如此宽松的创新氛围和环境，只有美国才有如此发达的风险资本体系，也只有美国才有如此灵活的政府管理体制……

同时，美国拥有全世界最顶尖的大学和实验室，拥有最发达的市场体系，可以让那些先进的技术与具体的商业应用以恰当的方式相结合。

自由的空气，开放的环境，安定的社会，再加上优厚的薪水报酬和工作条件，自第一次世界大战之后，美国已经成为全球顶尖人才最向往的科研圣地近年，吸引了全世界的顶尖人才，这一趋势一直到今天都还在持续。

想想看，一个苹果公司价值居然达到了2万亿美元，而且还是实实在在的估值，而这个公司居然是一个年轻人天马行空在车库里搞出来的……诸如微软、谷歌、facebook都有着这样的特点，而南非的马斯克，也只有到了美国，才能施展他“钢铁侠”的能力……

这才是美国相比于全世界其他国家最有竞争力的地方，其他任何一个经济体都没这个能力。

因为有源源不断的科技创新能力，拿着美元，你始终不会脱离这个时代，这当然会在思维和信念上为美元的信用保驾护航。

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有人可能会说了，以前的英国，似乎没有美国的这些条件（如粮食、原油等），不照样充当世界货币么？

这个提问错误在——

英镑充当世界货币的时代，除了拥有全球最强经济实力、工业实力、贸易实力以及军事实力之外，还承诺永远能按照固定价格兑换黄金，这才是根本。恰恰是现在的美元，做不到按照固定价格兑换黄金，所以才需要集齐这七龙珠，来确保美元地位。

叙述了美元为什么能够充当世界货币的七龙珠，有人可能会误以为，无论过去现在还是未来，我始终相信美元的信用，认为美元充当世界货币是“天命所归”，是唯一的，是最合适的。

其实恰恰相反，我坚定地认为，如果照现在美联储和美国政府这样糟蹋下去，我认为美元的信用很快就会被挥霍干净，连带着年所开启的整个人类的信用纸币体系，都会被带到一个深深的永不见底的黑洞里去。

但是，有很多无知的妄人，因为某个国家攒到了1颗或半颗龙珠，就开始不三不四地想天鹅屁吃，什么代替美元、国际化之类地乱喊口号。

至于未来的世界货币，到底是黄金，比特币，或者国际社会所约定的其他东西，我不知道，但我可以肯定，在我们可预见的将来，哪怕是美元衰落了，其他的欧元、日元、人民币或任何一个经济体的主权货币，都远远没有资格来充当“世界货币”，一点儿可能都没有。

能代替美元的，一定不会再是美元这样的主权货币！

找了这么多数据，做了这么多论证，啰嗦了这么多文字，就是想说这个。

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